storm100 (storm100) wrote,
storm100
storm100

Что же делать с ОФЗ?...А х.з...А х.з...

Рубль начал дорожать после крупных сделок с российским госдолгом




Рубль начал укрепляться на Московской бирже после трех дней безоткатного падения после того, как крупные покупатели материализовались на рынке российского госдолга.

Курс доллара, достигавший в понедельник максимальных с марта 2016 года значений (70,56 рубля), опустился ниже 70 рублей в первый час торгов, хотя не смог закрепиться ниже этой отметки.

К 12.00 мск сделки с расчетом завтра проходили по 70,05 рубля за доллар - на 51 копейку ниже уровня закрытия сессии накануне.Евро подешевел на 46 копеек, до 80,3725 рубля.

Рынок государственных облигаций РФ, которому зарубежные игроки устроили "кровопускание" и рекордный с 2014 года обвал, пытается нащупать новое "дно".

В понедельник крупные покупки на минимумах были зафиксированы в 9-летних ОФЗ 26207, после чего падение котировок остановилось. Во вторник индекс цен ОФЗ RGBI растет на 0,74 пункта - рекордно с 20 июня на фоне спроса на долгосрочные выпуски.

Покупки, вероятно, идут со стороны российских участников рынка, для которых "текущие доходности уже выглядят весьма привлекательно", отмечает Росбанк: ОФЗ дают более 9% годовых, что почти на 2 процентных пункта выше ключевой ставки ЦБ.

В начале торгов банки выставляют на рынок ночные заявки на продажу валюты от физлиц и розничных клиентов - вероятно, эти объемы помогли рублю, сказал Reuters Артем Звонарев из "ВТБ Капитала".

К тому же, "американец" дешевеет на форексе, добавляет он: индекс доллара снижается на 0,25%, а евро растет на 0,4%.

Дефицит валюты на рынке, похоже, пошел на спад, указывает Росбанк: если на прошлой неделе банки занимали у ЦБ рекордные 2,6 млрд долларов через операции своп, то накануне вливания сократились до 400 млн.

Тем не менее, долгосрочные перспективы рубля по-прежнему покрыты мраком геополитики.

"Напряженность в Сирии нарастает, и риск санкций повышается, учитывая сообщения о готовящемся наступлении на Идлиб. Ранее США предупреждали, что, если сирийский режим (в том числе союзническая Россия) будет использовать химическое оружие, против России будут введены новые, более жесткие санкции", - напоминает аналитик БКС Марк Брэдфорд.



11.09.2018 12:20:11

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:

Российские банки скрывают убытки от коллапса долгового рынка





Обвал на рынке российского государственного долга, стремительно теряющего зарубежных инвесторов, породил убытки на балансах российских банков, которые на конец июня держали в облигациях правительства РФ почти 3 триллиона рублей.

Не желая показывать потери от обесценения, которые могут достигать 300 млрд рублей с начала апреля, банки, по всей видимости, выводят ОФЗ с балансов как "токсичный актив".

Об этом свидетельствует нетипичный ход операций кредитных организаций с ЦБ и Минфином, указывает в обзоре во вторник Райффайзенбанк.

Банки наращивают задолженность по дорогим кредитам от ЦБ, но при этом отказываются от денег Минфина, которые стоят существенно дешевле.

Так, в первую неделю сентября центробанк залил в банковскую систему 425 млрд рублей дополнительных обеспеченных кредитов под 8,25% годовых.

В то же время 600 млрд рублей от Минфина, которые тот предлагал на аукционе в понедельник, остались невостребованными: хотя эти деньги стоят 7,25% годовых, банки взяли всего 2,3 млрд рублей.

Разница двух операций в том, что ЦБ кредитует под обеспечение из широкого списка ценных бумаг, а для получения денег из бюджета банкам нужно в качестве залога предоставить именно облигации федерального займа.

По всей видимости, у банков просто не оказалось достаточного объема свободных ОФЗ. Вероятно, они выводят суверенные облигации с баланса, перемещая их на балансы управляющих компаний, чтобы избежать отрицательной переоценки, отмечают аналитики Райффайзенбанка. С начала августа ОФЗ обесценились на 5%, а с апреля потеряли 12% стоимости (по индексу RGBI).

"Банки готовы привлекать дорогие рубли, лишь бы не показывать убыток", - делают вывод в Райффайзенбанке, добавляя, что дополнительная ликвидность необходима банковской системе, чтобы покрыть "большой отток клиентских средств".

По данным ЦБ, системно значимые банки за первую половину года сократили вложения в российский госдолг с 1,864 до 1,850 трлн рублей.

Банки за пределами топ-10 сбросили облигаций на 102 млрд рублей и уменьшили инвестиции до 955 млрд рублей.
C начала 2017 года банки вывели из ОФЗ 331 млрд рублей.



11.09.2018 15:37:23


НУ И ВИШЕНКА НА ТОРТЕ:

Минфин отменил аукцион ОФЗ в третий раз за месяц




Минфин России решил не повторять ошибки прошлой недели, когда анонсированный аукцион государственных облигаций пришлось отменять в экстренном порядке - за несколько минут до его начала при обвальном падении котировок долговых бумаг правительства РФ и рубля.

В среду, 12 сентября, размещение облигаций федерального займа снова не состоится, заблаговременно предупредил Минфин.

Отменить выход на долговой рынок в третий раз за последние 4 недели вынуждает "неблагоприятная конъюнктура", сообщила во вторник пресс-служба ведомства.

На фоне выхода зарубежных инвесторов цены ОФЗ рухнули до минимума за 2,5 года, а доходности долгосрочных бумаг превысили 9% годовых, хотя еще весной занять на срок от 9 лет Минфин мог под 7%.

Решение отменить аукцион "ожидаемо и логично", говорит генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев: ставки на рынке "сильно выросли по сравнению с недавними уровнями, чтобы устраивать Минфин как эмитента".

Последний раз успешно выйти на долговой рынок ведомство смогло в июле. Все последующие аукционы либо отменялись, либо не приносили в бюджет запланированную сумму, поскольку наталкивались не нежелание инвесторов покупать госбумаги по рыночным ценам.

Так, 29 августа Минфин занял 13,2 млрд рублей из анонсированных 15, 15 августа - 5,85 млрд вместо 10. Аукционы 22 августа и 5 сентября не проводились.

По этому печальному сценарию рынок живет с апреля - тогда США ввели санкции против "Русала" и начали подготовку новых мер, отправив в крутое пике рубль, ОФЗ и акции госбанков.

По итогам второго квартала Минфин провалил долговой план, заняв на рынке 197,5 млрд рублей из 450. Уже ясно, что проектировки на третий квартал также выполнены не будут, говорит директор аналитического департамента "Локо-Инвест" Кирилл Тремасов.

Решение не нагружать рынок новым предложением поддержит котировки, хотя и "временно", отмечает Веселов: угроза санкций никуда не делась и продолжает пугать нерезидентов.

За апрель-июль они вывели из российского госдолга 350 млрд рублей, а в августе процесс продолжился, сообщил во вторник глава МЭР Максим Орешкин.

Рынку есть куда падать, считает Лосев: "Текущим уровням доллара к рублю должны соответствовать доходности десятилетних ОФЗ в диапазоне 12-14% годовых, что вряд ли устроит Минфин".




11.09.2018 18:10:20

Tags: «Необучаемые», «Ручное управление», Предчувствие большого шухера
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • #ПораВалить

    Такое малое число IT-специалистов в России будет постепенно уменьшаться: «У живущих в России IT-специалистов высок миграционный…

  • У Росстата «с потолка» подтекает

    Новое руководство и переподчинение госстатистиков Кабмину сделали свое дело — доходы граждан якобы растут как на дрожжах. Эксперты объяснили…

  • На грани кадастрофы

    Бизнесу едва не доначислили сотни миллиардов рублей налога на имущество Фото: Александр Миридонов / Коммерсантъ Как выяснил “Ъ”,…

Buy for 10 tokens
Buy promo for minimal price.
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 1 comment