storm100 (storm100) wrote,
storm100
storm100

Российская экономика замедлилась до минимума с февраля



Российская экономика продолжает замедляться, возвращаясь к привычной стагнации на фоне падение прибыли у бизнеса, "заморозки" инвестиционной активности и сокращения платежеспособного спроса населения, доходы которого в реальном выражении падают третий год подряд.

Объемы выпуска в базовых отраслях экономики в октябре упали на 3,8% по сравнению с сентябрем, а в годовом выражении замедлили рост более чем в 10 раз по сравнению с максимумами, показанными весной.

Рассчитанный Росстатом индекс, учитывающий сельское хозяйство, промышленность, транспорт, оптовую и розничную торговлю, оказался всего на 0,5% выше прошлогоднего уровня.

Во втором квартале выпуск рос на 3,8%, в третьем - на 2%, а в сентябре - на 2,5%. Октябрьский результат стал худшим с февраля, указывает экономист Nordea Татьяна Евдокимова: сказалось резкое замедление промышленности (в октябре с учетом сезонности выпуск упал на 0,1%) и новый виток спада в строительстве (минус 2%).

С учетом такой динамики в четвертом квартале рост ВВП может оказаться даже ниже уровня третьего квартала, когда он составил 1,8%, говорит Евдокимова. Вряд ли стоит ждать больше 1%, пессимистичен главный экономист ВЭБа Андрей Клепач.

Месяц к месяцу и квартал к кварталу экономика уже падает, следует из данных Высшей школы экономика и Внешэкономбанка: в третьем квартале ВВП оказался на 0,3% меньше, чем во втором; еще на столько же он сократился в октябре по отношению к сентябрю.

Продолжает падать прибыль практически во всех отраслях, кроме тех, что связаны с добычей минерального сырья и его транспортировкой за рубеж: за январь-сентябрь фабрики и заводы обрабатывающей промышленности заработали на 10,1% меньше, чем год назад, в машиностроении прибыль обвалилась почти вдвое, в химии - на 37,6%, в строительстве - в 2,7 раза.

Как итог у бизнеса не остается ресурсов на капитальные вложения. По итогам третьего квартала темпы роста инвестиций замедлились вдвое - с 6,3% до 3,1%.

Однако и эта цифра является по сути плодом воображения Росстата - она получена за счет "досчета" показателей секторов экономики, которые на наблюдаются прямыми статистическими методами. Речь идет главным образом о малом и среднем бизнесе.

Именно в этом, не наблюдаемом секторе Росстат видит инвестиционный бум - на 10% в первом квартале, на 17% во втором и на 12% - в третьем.
Если же не учитывать эти цифры, а опираться только на подтвержденные данные из отчетности крупных и средних компаний, которую те напрямую предоставляют в Росстат, то рост инвестиций будет в 15 раз меньше заявленного. В третьем квартале он составил всего 0,2%, оценивает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.



"Слабой" остается и география инвестиций, отмечает она: 90% всех капвложений приходится на Москву, а также Крым, где возводится Керченский мост, и Дальний Восток, где идет строительство трубопровода "Сила Сибири".

Правительство ждет роста инвестиций на 3% в этом году и более чем на 4% в следующем, однако пока банковская система финансировать этот рывок отказывается: год к году объем займов нефинансовым компаниям сократился на 0,5%, подсчитали в ВШЭ.

Вкладывать же собственные средства предприятиям мешают ожидания роста налоговой нагрузки, говорит директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович.

"Предприниматели прекрасно понимают, что при дефицитном государственном бюджете, который будет сопровождать экономику страны ближайшие, как минимум, два года, ждать снижения налогов или даже сохранения сегодняшнего уровня просто нереально. Значит, скорее всего, со следующего года начнутся налоговые или неналоговые изменения", - отмечает он.




04.12.2017 16:38:09

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:

На поддержку рубля бросят валюту из ФНБ




Российские власти решили не оставлять в беде российский валютный рынок, которому в декабре предстоит пережить рекордный за два года пик погашений внешнего долга.

На фоне обнуления запасов свободной валюты у банков дефицит долларов было решено гасить за счет средств Фонда национального благосостояния.
В рубли будут конвертированы 6,25 млрд долларов из резервов ФНБ, которые c 2014 хранятся на депозите во Внешэкономбанке. Как
сообщает ТАСС, соответствующее постановление подписал в конце ноября премьер-министр РФ Дмитрий Медведев.

Сама операция по продаже валюты за рубли состоится в ближайший месяц, заявил на финансовом форуме газеты "Ведомости" первый зампред ВЭБа Николай Цехомский.

"Это может произойти в декабре, даже думаю, что стоит это сделать в декабре", - сказал Цехомский, добавив, что сделка будет "небольшой негативный эффект на финансовый результат" ВЭБа, но позволит банку "сократить открытую валютную позицию".

"Надо понимать, что это не спонтанная инициатива в рамках сложившейся ситуации, а спланированный ход", - говорит зампред правления Локо Банка Андрей Люшин.

В декабре российским компаниям предстоит выплатить по долгу перед западными кредиторами 18 млрд долларов, из которых 2,7 млрд приходится на топ-30 крупнейших заемщиков.

Минфин же, как ожидается, увеличит скупку валюты до нового рекорда: в ноябре на эти цели было направлено 123 млрд рублей, а в декабре, по прогнозу Nordea, - 170 млрд рублей (2,9 млрд долларов).

Свободных запасов валютной ликвидности в банковской системе почти нет, отмечают аналитики Райффайзенбанка: в сентябре собственные валютные резервы банков (ликвидные валютные активы и наличность на корсчетах за рубежом) всего на 2 млрд долларов превышали их же обязательства перед клиентами по расчетным счетам.

В октябре обязательства перед клиентами выросли, тогда как собственные резервы упали на 0,5 млрд долларов, а портфель ценных бумаг - на 1 млрд долларов. В результате "подушка безопасности" валютного рынка с 13 млрд долларов в начале года сжалась практически до нуля.

"Большой объем фактических выплат в декабре может привести к локальному дефициту валютной ликвидности на денежном рынке", - предупреждает аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. По оценке Райффайзенбанка, разрыв может составить от 2 до 3 млрд долларов.
Конвертация валюты из ФНБ в этих условиях "безусловно, поддержит рынок", говорит Люшин из Локо Банка: "ВЭБ, выставив на продажу 6,25 млрд долларов, выступит неким балансом на рынке - не будет повышенного спроса на валюту, а значит и курс будет более стабилен".

В декабре прошлого года, когда рынок проходил предыдущий пик долговых выплат, ЦБ сгладил ситуацию за счет операций валютного репо - банкам выдались кредиты из средств ЗВР, напоминает Поддубский. В сентябре для этих же целей использовался валютный своп - доллары заливались в систему под залог рублей.

Центробанк, по всей видимости, с лета активно поддерживает валютный рынок, хотя и не афиширует этого, рассказывает ведущий эксперт "Центра Развития" ВШЭ Сергей Пухов: регулятор напрямую привлекает валюту в кредит за рубежом, сдавая в залог ценные бумаги из своих резервов.
В третьем квартале объем таких займов вырос на 4,6 млрд долларов и достиг исторического рекорда в 11,6 млрд долларов.
"Рано или поздно эта задолженность должна быть погашена. А без такой помощи рубль может существенно подешеветь", - говорит Пухов.



04.12.2017 19:23:51


НУ И ВИШЕНКА НА ТОРТЕ:

ЦБ напечатал 500 миллиардов рублей для бюджета





Банк России третий месяц подряд продолжает денежную эмиссию, которой покрывается дефицит средств у государства для выплат пенсионерам.
В ноябре ЦБ и Минфин снова использовали манипуляции с Фондом национального благосостояния, чтобы сбалансировать бюджет Пенсионного фонда, из которого выплаты получают 44 млн российских пенсионеров.

За прошедший месяц Минфин продал центробанку из резервов ФНБ 1,53 млрд долларов, 0,96 млрд евро и 0,1 млрд фунтов стерлингов,
сообщило ведомство в ежемесячном отчете о состоянии суверенных фондов.

За проданную валюту Минфин выручил 163,2 млрд рублей, которые были зачислены "на счет по учету средств федерального бюджета".

По такому же принципу власти проводят операции с Резервным фондом; по сути речь идет о чистой денежной эмиссии со стороны ЦБ, объяснял ранее экс-глава Минфина Алексей Кудрин: накопленная в суверенных фондах валюта никуда не тратится, она остается в собственности государства. Меняется лишь ее формальный владелец - с Минфина на ЦБ, который для ее конвертации печатает рубли по курсу и направляет в бюджет.

"Резервный фонд хранится в валюте на счетах Центрального банка и продается Центральному банку. Центральный банк для покупки (этой валюты) печатает деньги, идет эмиссионное финансирование", -
говорил Кудрин в интервью "Интерфаксу".

Эти операции начались в 2015 году с Резервного фонда - для конвертации накопленной в нем валюты ЦБ напечатал 2,1 триллиона рублей. В 2016-м станок запускали в апреле, мае и августе (каждый раз "печатая" по 390 млрд рублей), а затем - в декабре, когда объем эмиссии подскочил до 966 млрд рублей.

В 2017-м году на фоне роста цен на нефть "печатный станок" ЦБ находился в режиме ожидания с января по август и снова заработал в сентябре. С тех пор каждый месяц проводится конвертация на сумму около 160 млрд рублей. Эти деньги используются "в целях обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации", говорится в релизе на сайте Минфина.

Ежегодно оплата пенсий стоит около 7 триллионов рублей, из которых Пенсионный фонд обеспечивает за счет сбора взносов лишь чуть больше половины. Оставшуюся часть финансирует федеральный бюджет. В 2017 в нем на эти цели заложено 3,651 трлн рублей, в следующем - почти на 13% меньше, 3,232 трлн рублей.

Суммарно за три года "печатный станок" центробанка обеспечил федеральной казне 4,4 триллиона рублей. Согласно закону о бюджете, в текущем году такая подпитка должна была составить 1,8 трлн рублей, однако на фоне роста цен на нефть ее фактический объем будет меньше запланированного, сообщил 28 ноября глава Минфина Антон Силуанов.

"По плану мы должны 1,8 трлн, а будет около 1 трлн - мы потратим из резерва в этом году", - сказал он.

Таким образом, пик эмиссии снова придется на декабрь, когда на рынок может поступить разово больше полутриллиона рублей.





04.12.2017 14:57:26


This entry was originally posted at https://personalviewsite.dreamwidth.org/4306877.html. Please comment there using OpenID.

Tags: #ЖизньНалаживается, «Ручное управление», ЭКОНОМИКА
Subscribe

Recent Posts from This Journal

Buy for 10 tokens
Buy promo for minimal price.
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 3 comments